每经编辑徐豪
受疫情影响，三个月时间，白马股格力电器的股价已下跌超过 20%。
4 月 12 日，格力电器又刷屏了。原来在这关键时候，董明珠出手了。12 日，格力电器发布公告称，拟以不低于 30 亿元（含）不超过 60 亿元（含）回购公司股份。
值得注意的是，据 Wind 数据，这是格力电器历史上首次回购。
格力电器大手笔回购
4 月 12 日晚间，格力电器发布关于回购部分社会公众股份方案的公告，该公告称，格力电器拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，资金总额不低于 30 亿元（含）且不超过 60 亿元（含）；回购价格不超过 70 元/股。
图片来源：格力电器公告截图
根据回购预案，按回购资金总额上限 60 亿元和回购股份价格上限 70 元/股测算，预计回购股份的数量约为 8571 万股，约占目前公司总股本的 1.42%；按回购总金额下限 30 亿元和回购股份价格上限 70 元/股测算，预计可回购股份数量约为 4285 万股，约占目前公司总股本的 0.71%；回购期限自公司董事会审议通过本次回购方案之日起不超过 12 个月，具体回购数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。
对于回购的目的，格力电器表示，是基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等因素，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分社会公众股股份，用于实施公司股权激励或员工持股计划，以此进一步完善公司治理结构，构建管理团队持股的长期激励与约束机制，确保公司长期经营目标的实现推动全体股东的利益一致与收益共享，提升公司整体价值。
对于回购股份的用途，格力电器则在公告中表示，回购的股份将用于实施公司股权激励或员工持股计划。
该公告一出，立刻引发股民的热议。每经小编注意到，针对格力的这次回购，股民们对此看法不一。
有股民评论道，“董小姐厉害了”“连着三个涨停，就这么简单”。
也有股民表示，“回购不算利空，但要格力周一大涨还是很难很难”。
图片来源：东方财富网
格力电器股价三个月跌超 20%
值得注意的是，受疫情影响，格力电器的股票价格在今年 1 月 9 日盘中创近期新高（70.56 元/股）后便一路震荡下跌，至 3 月 19 日格力电器的股价一度下探至 48.40 元/股。截至 4 月 10 日收盘，格力电器的股价有所回弹，当日报收 53.74 元/股，三个月时间，格力电器股价下跌超过 20%。
图片来源：Wind
值得注意的是，与此同时，格力电器账上躺着大量资金。数据显示，截至 2019 年 9 月 30 日（未经审计），公司总资产为 2918 亿元，货币资金为 1362 亿元。不过，格力电器的负债也并不低，截至 2019 年 9 月 30 日，公司流动负债合计高达 1885 亿元。
格力电器如此股价表现的背后是家电企业受到新冠肺炎疫情影响，行业增长承受巨大的压力。
4 月 5 日，最新出炉的奥维云网(AVC)全渠道推总数据显示，今年一季度冰箱、空调、洗衣机、冷柜四大类白电遇到线上、线下销售萎缩。白电市场销售规模整体零售额降幅在 45% 左右。
奥维云网数据显示，整个一季度，冰箱市场零售量为 469 万台，零售额为 130 亿元，同比分别下滑 22.5% 和 28%；洗衣机零售量为 600 万台，同比下滑 27.8%，零售额为 105 亿元，下滑 35.9%；冷柜的全渠道零售量、额也同比下降 26.9% 和 35.3%；空调市场的表现最“惨”，一季度零售额规模同比大幅下跌了 58.1%。
空调市场成为疫情之下的“重灾区”，是四大类白电中受影响最大的品类。
董明珠曾透露格力一个月损失 200 亿
值得注意的是，此前，格力电器董事长董明珠在接受采访时就已经透露出格力电器 2 月销售数据不佳。
图片来源：央视财经视频截图
3 月末，董明珠在接受央视财经的专访时表示，“这次的疫情影响大过 SARS 时期的影响，它涉及的面太宽。当时广东是 SARS 比较严重的地方，我们都没有这样的直接感受，照样可以去上班，生产几乎没有受到什么影响，而这一次是全国性的、全球性的，而且是隐形的。最大的冲击是像空调行业、家电行业，不能上门服务，门店全部关闭，上下游链条也不畅通，这些对我们来讲是极为严重的。”
谈及 2 月的销售数据，董明珠表示：“2 月份，我们的销售数据几乎是0，这意味着损失 200 亿，行业整体面临这样的困难。但是格力在空调领域里，规模是最大的，全球第一，全球 20% 的份额要格力来提供的。
空调已经成为每个家庭的必备品，温度达到 30℃的时候，人是受不了的，旺季一来，需求量是非常大的。空调等着市场销售，我们现在要大量的存量储备，还有新产品研发制造，因为需求并没有消失，它会在一个时间点爆发。
所以短期是一定有冲击的，格力一季度报表一定是不好看的，但我相信很快就会转化。”
为何在这个时候回购？
股价下跌，销售额大幅下滑，董明珠为何在这个时候出手？分析人士认为，机会可能来自两方面。一是股价回落给了捡便宜的机会，而且这时候收集筹码，也可以增加股东层面的话语权，并在一定程度起到制衡大股东的作用；二是一季度可能真的是行业的至暗时刻，后续的机会可能比较大。
据券商中国，若格力电器最终的回购比例按公司总股本的 1.42% 计算，董明珠或许在一定程度上能够制衡到大股东高瓴资本。2 月 3 日，格力电器表示，格力集团协议转让股份完成过户登记，高瓴相关方珠海明骏持有格力电器 15% 股份，为公司单一第一大股东，历时快一年的格力易主尘埃落定。格力电器 2019 三季报显示，高瓴资本管理有限公司-HCM 中国基金是格力电器的第八大股东，持股比例 0.72%。两者加起来，高瓴控制着格力电器 15.72% 的股权。
图片来源：摄图网（图文无关）
而在此前，董明珠持有格力电器 0.73% 的股权，加上在一定程度上代表经销商利益的河北京海担保投资有限公司 8.91% 的股权，两者控制了格力 9.64% 的股权。若再加上此次回购部分，按最大比例计算，三者相加，持股比例将达 11.06%。
从行业的层面来看，国盛证券表示，随着各地疫情影响逐步降低，装修逐步开始，安装工也可以上门安装，二季度将是下降幅度逐月缩小的过程。空调行业，包括格力美的和海尔，特价机型 4 月初开始已经有所上调价格。尽管格力 4 月后续还会有一些促销活动，但是预计整体价格的竞争幅度会好于之前的预期。事实上，美的也在实施回购计划。
美的集团曾于 2 月 21 日晚公告，公司在已耗资 32 亿元完成去年 2 月启动的回购计划的同时，又将以集中竞价的方式使用自有资金回购部分公司股份，回购价格为不超过 65 元/股，回购数量不超过 8000 万股且不低于 4000 万股。按照回购数量上限 8000 万股和回购价格上限 65 元/股的条件下测算，预计回购金额不超过 52 亿元。
4 月 2 日美的集团公告，截至 3 月 31 日，公司已累计回购了 1426.51 万股，占公司截至 3 月 31 日总股本的 0.2038%，最高成交价为 54.18 元/股，最低成交价为 46.30 元/股，支付的总金额为 7.01 亿元（不含交易费用）。
每日经济新闻综合央视财经、证券时报、中国证券报、券商中国
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