文/刘喵喵
来源：连线 Insight（ID：lxinsight）
B 站早已不只是二次元的B站，去年至今，B站的“破圈”计划一直在进行，多方探索一年后，B站现状喜忧参半。
今日早间，B站发布 2019 年 Q4 及全年财报，核心财报数据透露出以下关键讯息：
营收增长，亏损同比扩大。其第四季度总净营收达人民币 20.078 亿元，与上年同期相比增长 74%。
净亏损达到 3.872 亿元，同比增长 102.9%，去年同期为 1.908 亿元，而环比有所收窄，上个季度为 4.06 亿元。
从全年的数据来看，2019 年总净营收为人民币 67.779 亿元，较上年同期增长 64%。
2019 年净亏损为人民币 13.036 亿元，上年同期的净亏损为人民币 5.650 亿元。
B站财报数据
值得注意的是，B站的活跃用户维持着高速增长。第四季度，B站用户增幅再创新高。月活用户同比增长 40%，达 1.3 亿；移动端月活用户同比增长 46%，达 1.16 亿。与此同时，日活用户达 3800 万，实现了 41% 的同比增长。
在今天的财报电话会议上，B站董事长陈睿表示，对用户增长计划的前景感到非常乐观，预计 2020 年用户增幅达 1.8 亿人，2021 年为 2.2 亿人。
陈睿声称，长假期间，B站已经成为很多人在线娱乐消费的首选，无论是用户流量、用户参与度还是花费的时间都超出了预期。
收入结构方面，B站的游戏收入增长持续放缓，非游戏业务占比达 57%，这也是B站首次非游戏业务占比超过总营收一半的比重。
当前B站营收主要由四个板块组成：游戏、直播和增值服务、广告、电商和其他业务，Q4 四个板块的收入分别为：8.7 亿元、5.7 亿元、2.9 亿元、2.8 亿元。
B站业务增长图
或许是受亏损额度扩大的影响，财报发布后，B站盘后股价一度下跌超3%。
亏损的一大原因是由于销售和营销费用激增，对比 2018 年 Q4 同期的 1.82 亿元，2019 年 Q4 增加至 4.13 亿元，同比增长 127%，较 2019 年 Q3 增长 13.8%。
B 站去年的几大动作仍然让人记忆犹新，包括博得不少眼球的B站跨年晚会，高价签下主播冯提莫，推出参与出品制作的 40 多部动画作品。
这些动作的背后，都需要不少的成本支出。尽管营收和用户在持续增长，但亏损也在进一步扩大，这又引起外界对“B站花钱求规模”的讨论。
去年，B站确实将扩大规模作为主要方向。随着“破圈”计划的继续进行，B站的属性越发多元化。
今年还出现了一些新现象，越来越多的发布会选择B站发布、钉钉鬼畜视频选择在B站投放、腾讯也将B站作为重要的营销阵地，在 2 月 27 日发布“被迫营业的腾讯，B站股东卖艺求上首页”视频，营销“B战化”成了一个新趋势。
同时，今年开年也有越来越多人在B站上参与公众话题，包括对疫情的关注和讨论，成为继朋友圈、微博、知乎以外新的舆论场。
这两个新现象，无疑赋予B站更大的想象力。B站的下一步，会往哪里发力？
1
摆脱游戏依赖
B 站在二次元领域的“老大哥”地位毋庸置疑。
但它一度也被称为是游戏公司。这是因为，早期游戏是B站最为依赖的营收来源，占比最高。
不过，B站正在摆脱这一标签。2017 年，B站游戏业务占总收入的 83%，2019 年第一季度游戏业务占比 64%，到 2019 年第三季度，游戏业务占比为 50%。
平衡收入的难点在于保持各项业务收入增加的同时，优化收入结构，在游戏业务保持增长的同时，带动其他业务的增长，而不是“此消彼长”。这就需要扩大领地，在更多的领域里寻求机会。
因此，“破圈”成为了B站去年一整年的关键词，它开始跳出二次元世界，向更广阔的领域进军。
最具有代表性的事件，是 2019 年年末，B站那场“最后的夜晚”跨年晚会。在晚会上，退伍老兵们合作《种花组曲》、理查德·克莱德曼演奏《哈利·波特》的《海德薇变奏曲》、民乐大师方锦龙与虚拟偶像洛天依“合体”……各种画风融合，打破次元壁，超过 9000 万次的播放量、大量媒体曝光，完成了一次成功“破圈”。
B站跨年晚会直播现场，图源B站官网
晚会过后，B站好评如潮，股价也一路高涨。当时，B站股价最高价格接近 30 美元，市值接近 100 亿美元。
在今早的财报电话会上，B站副董事长兼 COO 李旎提到，这场晚会是B站用户增长计划的一部分，为 2020 年B站的整体用户增长奠定了坚实基础，“这是一个里程碑式的事件，因为我们进入了大众市场的吸引力领域。跨年晚会的成功实际上吸引了来自不同背景和不同世代的许多用户，让他们从所处群体的角度了解B站。”
这次代表性事件之外，B站的内容生态也在持续扩张，内容进一步多元化，向娱乐、音乐、学习、时尚、科技领域重点发力。
B站首页栏目在不断丰富
为了吸引不同的群体成为创作者，去年，B站在激励 UP 主方面推出了各项计划，包括“Vlog 星计划”、“音乐星计划”等。数据显示，去年四季度，B站月均活跃 UP 主数量突破 100 万，同比增长 80%。
“破圈”行动的成果显现，2019 年第四季度财报显示，游戏业务整体营收占比则降低至 43.4%。
在游戏占比进一步降低的同时，游戏营收并没有降低，仍在持续增长。财报显示，其营收为 8.714 亿元，与上年同期相比增长 22%，B站超 30 款独代游戏储备，以及多年的积累已经形成一条护城河。
2
发力直播
摆脱游戏依赖的同时，另一项业务登上了重要地位：直播。
去年第四季度财报显示，B站来自于直播和增值服务的营收为人民币 5.709 亿元，与上年同期相比增长 183%。
通过数据足以看到，B站在直播业务上发力明显，这并不足为奇，经历直播元年、千播大战、市场洗牌之后，2019 年直播领域又迎来了一次高潮，直播从娱乐化向“带货”转变，淘宝直播之外，快手、抖音也在直播领域发力，直播的商业价值被放大。
在B站分类栏，直播占重要位置
对于B站来说，一方面，直播业务可以为“破圈”行动助力，另一方面，这也是一条重要的商业化路径，付费用户的增加，将为解决B站的亏损问题贡献力量。
因此，B站在直播领域不惜撒下重金。
去年 12 月中旬，B站以 8 亿元价格拍得了英雄联盟全球总决赛中国地区 2020 年到 2022 年的独家直播版权，与B站一起参与竞拍的还有快手、斗鱼、虎牙等直播平台。
英雄联盟成为B站上观看最多的游戏
去年 12 月 19 日晚，知名主播冯提莫在生日会直播结束后，宣布已独家签约哔哩哔哩直播，有报道称，B站付出了每年 5000 万元的价格。
12 月 23 日，冯提莫开启首次直播，直播间人气峰值高达 1023.7 万，粉丝数在直播的四小时内涨超 40 万，入驻B站 75 天后，已经拥有 201 万粉丝。
但是，B站作为后入局者，要面对的是一个各方巨头激烈争夺的直播市场，YY、虎牙、斗鱼等头部平台竞相争直播用户，B站的重金能否快速获得回报还是未知数。
用户的直播需求有很大空间，B站董事长陈睿表示，“中国的直播市场已经接近红海了，我们如何来和现在领先的几个平台竞争。我的回答一直是，其实我们的直播不是一个对外竞争性的业务，它是我们B站内容生态的自然延伸。它是一个内生型的业务。”
B 站的直播业务会不会形成自己的独特生态，从而区别于其他直播平台，还将拭目以待，但可以肯定的是，在 2020 年的直播战场上，这家公司将成为重要的竞争者。
3
向着商业化狂奔
2020 年，B站走向创立的第 11 年，上市三年，从对商业化的谨小慎微，到走向商业化的快车道，从一个被称作“小破站”的二次元社区，迈向了更广阔的领域。
陈睿在财报电话会中表示：“新的一年，我们将继续加强内容生态及商业化体系建设，并围绕行之有效的用户增长策略，释放社区的更大潜能。”
2018 年，B站在纳斯达克上市
吸引更广泛的用户数量，提升商业化能力成为B站进一步“成长”的重点。
B 站在 2018 开放效果类广告，品牌们开始在B站投放广告，经过两年的发展，广告业务开始占据营收的重要部分。第四季度财报显示，B站广告业务营收达 2.896 亿元，同比增长 81%。
对于广告影响用户体验的问题，陈睿提到，在过去一年，B站的广告投放量没有变化，并预判在未来的一段时间内也不会有变化，提高商业化效率是当前的主要目标。
相比之下，电商业务是一条更年轻的业务线，2018 年第四季度才正式开展，如今已经成为了B站新的收入增长点。
2018 年四季度财报数据显示，B站电商及其他收入为 8100 万元，同比增长 254%；2019 一季度财报中，B站电商及其他收入达到了 9600 万，同比增长 621%。到了最新出炉的 2019 年第四季度财报，电商业务及其他业务的营收已经达到了人民币 2.759 亿元，同比增长 241%。
但是，随着“破圈”和商业化的进程，体现B站社区氛围的关键指标却受到了些许影响。第四季度财报显示，月活 UP 主及其投稿量分别为 100 万、280 万，日均视频播放量 7.1 亿次、月均互动数 24 亿次，呈环比下降趋势。Q3 各项数据为 110 万、310 万、7.25 亿次、25 亿次。
目前投资方依然看好B站的发展，在发 Q4 财报之前，腾讯已经通过旗下子公司持有哔哩哔哩 4374.95 万Z类普通股，持股比例达到 18%。
而B站另一个股东阿里巴巴，则将更多的项目倾斜给B站，在今早的财报电话会上，李旎提到，2019 年，B站和阿里巴巴在双十一、双十二期间建立了相当多的新项目和合作，阿里巴巴还独家赞助了B站的跨年晚会，未来B站将继续深化与阿里巴巴的整体电商生态系统的关系。
受疫情影响，今年B站成为了不少人在线娱乐消费的选择，这会让B站的各项数据更上一层楼吗？在今天公布财报后，B站也对今年第一季度的营收进行了展望：公司 2020 年第一季度净营收将在人民币 21.5 亿元至人民币 22.0 亿元。
营收和用户持续增长的同时，B站也面临一个老问题，那就是什么时候能够实现盈利？这也是B站成长路上不得不面对的压力。
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